私募帝國

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希爾頓（Hilton）、漢堡王（Burger King）、玩具翻鬥樂（Toys "R" Us）、唐恩都樂餐廳（Dunkin' Donuts）、J. Crew這些世界知名的大公司有何共同特點？他們均由私募股權資本所擁有、控 制並運營。最近20年來，私募股權行業野蠻生長，部分基金抓住機遇，脫穎而出，成長為資本巨鱷。 《私募帝國:全球PE巨頭統治世界的真相》將帶領我們到這些私募股權公司的幕後去一探究竟：那些身價億萬的發起人，有著雄心壯志的投行家，為人所津津樂道的創建及發展歷程，探究萬億私募股權公司資本運作內幕，揭秘華爾街角落裡的投行家如何成長為資本的巨擎。

目錄
中文版推薦序  中國股權投資基金協會秘書長 王巍
私募股權投資的視覺之旅
解讀私募股權投資
私募股權基金名詞
行業術語
序言
第一章 募資之道
錢肯定不會如神蹟一般降臨到私募股權基金，而是從有投資需要的投資者手裡募集得來。在過去的三四十年裡，併購基金經理們發現，這類有投資需要的投資者越來越多。
第二章 滿城盡帶黃金甲
大衛•魯賓斯坦是當之無愧的最知名基金經理，他好像空中飛人一樣，在世界各地往來穿梭，拜訪投資者，發表演說以及舉辦路演活動。年復一年，熱情依舊不減。
第三章 債務世界
一場硝煙瀰漫的競購戰爆發了，四傢俬募股權基金——黑石集團、凱雷集團、TPG和帕米拉集團（Permira）同意以相比於市場價高出30%的176億美元的價格聯合收購飛思卡爾交易結束後，飛思卡爾變身為負債最多且負債率最高的半導體公司。
第四章 “你最近一次購買馬桶座圈是什麼時候？”
KKR進入了併購的狂歡期。在2006年底，KKR打破了長期以來由自己保持的最大規模的交易紀錄（20年前，KKR收購雷諾茲公司），收購了連鎖醫院HCA。數月之後，黑石集團收購房地產上市公司（Equity Office Properties，EOP）打破了紀錄。KKR又以432億美元收購德州公共事業公司（TXU），再次回到了收購額最大的寶座。
第五章 現代藝術
亨利•克拉維斯和表弟喬治•羅伯茨各自寫下一張支票，再加上他們的前老闆和現合夥人傑羅姆•科爾伯格（Jerome Kohlberg）的支票，總共有10萬美元。這是設立科爾伯格•拉維斯•羅伯茨公司（Kohlberg Kravis Roberts & Co）的全部啟動資金。
第六章 套上你的皮靴
TPG收購大陸航空帶來民用航空的革新，這使之成為了私募股權投資的標誌性交易。該筆交易孕育了TPG的誕生併為之後的募集工作鋪設了康莊大道。
“這是私募股權業的革新，”黑石集團的史蒂夫•施瓦茨曼表示，“遊戲規則不再是購買企業後，被動地等待它的表現。”
第七章 離經叛道
TPG鍾情於離經叛道。從TPG的文化以及在那裡工作的人們身上，你總能找到庫爾特孩童般的聰明伶俐以及邦德曼不走尋常路的乖僻邪謬的混合元素。後者如同一位天馬行空的先知，使得與其共事或者為其工作的人都對他忠心不二。他很少在一個地方待上幾天，但通過郵件和電話，他似乎無處不在。
第八章 對比懸殊
這些數字不言自明。總部在美國的私募股權機構共僱用了約810萬人，而全美勞動人口大約為1.54億。這意味著20人裡面有一位是在替私募股權機構打工，即不論在雞尾酒會、啤酒晚會或者家庭聚會上，總有那麼一位是為私募股權機構工作的。
第九章 急流勇退
做基金的終極目標是“退出”，這直接影響到了後續的利益分配——先支付給投資者，餘下的則留給了投資經理。通常投資者將獲得80%的利潤，而私募股權投資機構則獲得剩下的20%，這一塊被稱為附帶權益。
第十章 納稅光榮
2012年，對羅姆尼個人稅金的猛烈聲討成為了輿論的重點。幾個星期的抵抗後，羅姆尼在2012年1月公佈了2010年和2011年的稅單。
在對華爾街的廣泛質疑中，施瓦茨曼為滿足客戶對客觀公正的顧問需求，也在拓展企業重組和併購顧問部門。就像一個競爭對手的高管所言：“黑石集團想要成為高盛第二。”
第十一章 國王史蒂夫
私募股權成就了黑石集團，也在個人財富方面成就了創始人和其他高管。但是無論從資產管理規模還是貢獻利潤等指標來看，私募股權已不再是黑石集團最重要的業務。這股變革思潮全繫於一個人，不論正面還是負面，他都象徵著這個行業的頂峰。
第十二章 切忌自以為是
私募股權業正在樹立全新的公眾形象，要知道這件事情本來是資本巨鱷們連想都不敢想的。長久以來，私募股權基金行事極為低調，只有在公開上市後才暴露了行跡。
後記
致謝
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