金融經濟學二十五講

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《金融經濟學二十五講》是作者在北京大學數年講授金融學課程所結出的果實。本書主要內容由均衡資產定價、無套利資產定價以及金融摩擦三部分組成，涉及現代金融經濟學的所有重要方面。本書以本科生能接受的數學程度，平易近人地介紹了現代金融學理論的核心內容，並尤其注重透視理論背後的金融學思想，揭示了現代金融理論體系中澎湃的生命律動。 本書的最大特點是運用了適用於本科生程度的數學工具，既不太過簡單，也不太過專業，填補了市場同類教材的空白。本書既可作為本科生程度讀者的金融學入門教材，也對研究生或MBA程度的讀者有參考意義。

第1講 導論
1.1 什麼是金融和金融經濟學
1.2 金融經濟學的主要內容
1.3 金融經濟學在經濟學科中的位置
1.4 教學目標
第2講 金融市場概覽
2.1 金融市場的功能
2.2 金融市場的分類
2.3 主要金融機構
2.4 中國金融市場概況
2.5 金融經濟學能帶給我們什麼
附錄2.A 真實世界中的貨幣創造過程
第3講 利率及債券價值分析
3.1 真實世界中的利率
3.2 計息習慣
3.3 金融決策
3.4 債券價值分析初步
第4講 股票價值分析
4.1 引言
4.2 股利貼現模型
4.3 股票市盈率
4.4 股份公司的經營決策
4.5 對股票估值的再評論
4.6 結語
第5講 均值一方差分析
5.1 引言
5.2 對均值和方差的解釋
5.3 資產組合的均值一方差特性
5.4 市場組合與共同基金定理
第6講 資本資產定價模型(cAPM)
6.1 從組合選擇到市場均衡
6.2 論證CAPM的準備性討論
6.3 CAPM的第1種論證
6.4 CAPM的第二種論證
6.5 證券市場線和資本市場線
6.6 一個數值算例
第7講 對CAPM的討論
7.1 從CAPM的視角看風險
7.2 CAPM的估計
7.3 CAPM的應用
7.4 CAPM的不足
第8講 期望效用理論
8.1 從CAPM到一般均衡定價
8.2 風險狀況下的選擇理論——期望效用
8.3 風險厭惡程度的度量
8.4 作為期望效用特例的均值一方差偏好
附錄8.A 隨機佔優
附錄8.B 對數正態分佈的期望
附錄8.C 期望效用、正義與經濟學方法論
第9講 風險偏好與投資儲蓄行為
9.1 投資者參與風險資產的條件
9.2 風險資產上的投資量
9.3 風險資產投資佔總財富的比重
9.4 風險中性投資者的特例
9.5 風險與儲蓄
9.6 小結
附錄9.A 微小風險
第10講 求解完備市場中的一般均衡
10.1 資產市場
10.2 完備市場和阿羅一德布魯市場
10.3 完備市場中的均衡
10.4 均衡算例
10.5 一般均衡與部分均衡
第11講 完備市場中一般均衡的性質
11.1 最優風險分擔
11.2 代表性消費者
11.3 均衡中的資產價格
附錄11.A 威爾遜定理的證明
附錄11.B 式(11.1 1)的推導
第12講 C-CAPM及其討論
12.1 C-CAPM定價理論
12.2 無風險利率的決定
12.3 風險溢價的決定
12.4 C.CA.PM與真實世界：兩個謎題
12.5 對資產定價邏輯的再思考
附錄12.A 漢森一賈格納特界限
附錄12.B 本講用到的幾個近似關係的推導
附錄12.C 從靜態到動態
第13講 多因子模型與套利資產定價理論
13.1 從定價到相對定價
13.2 從單因子到多因子
13.3 多因子模型的直覺
13.4 套利資產定價理論
13.5 對多因子模型的評論
13.6 多因子模型的應用
第14講 無套利定價初探
14.1 遠期與期貨
14.2 期權
14.3 衍生品定價的三種方法
14.4 對三種定價方法的評論
第15講 無套利定價理論基礎
15.1 套利的嚴格定義
15.2 資產定價基本定理
15.3 風險中性概率
15.4 小結
第16講 多期二叉樹定價
16.1 單期向多期模型的拓展
16.2 疊期望定律
16.3 衍生品定價的兩期二又樹模型
16.4 資產價格的鞅性
16.5 二叉樹的現實應用
附錄16.A 從期權定價的多期二叉樹模型到布萊克一斯科爾斯公式
第17講 最優停時
17.1 美式期權的行權時間
17.2 最優停時的計算思路
17.3 美式期權的定價
17.4 按揭貸款定價
第18講 連續時間金融與布萊克一斯科爾斯公式
18.1 準備知識：正態分佈與對數正態分佈
18.2 連續時間金融基礎
18.3 布萊克一斯科爾斯公式的偏微分方程推導
18.4 布萊克一斯科爾斯公式的鞅方法推導
18.5 小結
第19講 動態對沖
19.1 引言
19.2 不成功的對沖思路
19.3 Delta對沖
19.4 Gamma、Vega與其他希臘字母
19.5 組合保險
第20講 道德風險與信貸配給
20.1 從阿羅一德布魯世界到金融摩擦
20.2 信息不對稱與委託代理
20.3 信貸配給
20.4 信貸配給理論的應用
第21講 逆向選擇與資本結構
21.1 逆向選擇
21.2 資本結構的經驗事實
21.3 MM定理
21.4 信息不對稱條件下的資本結構
21.5 分離均衡與增發股票帶來的股價下跌
21.6 小結
第22講 銀行與期限錯配
22.1 問題的提出
22.2 戴蒙德一迪布維格銀行模型
22.3 對銀行的討論
第23講 行為金融學初探
23.1 引言
23.2 有限套利簡介
23.3 投資績效約束下的有限套利
23.4 非理性認知偏差
第24講 風險管理與次貸危機
24.1 引言
24.2 微觀層面的風險管理
24.3 次貸危機
附錄24.A 連接函數
附錄24.B 真實世界與風險中性世界概率的對比
第25講 金融理論與金融藝術
25.1 金融理論體系
25.2 金融藝術
25.3 小結
參考文獻
索引
出版後記