大空頭

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他，曾是華爾街的“叛逆者”，20年前，他的《說謊者的撲克牌》就撕下了80年代金融圈的虛偽面具，成為那個時代的啟蒙經典。30年後，全球金融海嘯席捲而來，當所有人都還沉浸在危機的震驚中，他再次以筆為刀，直指核心，將華爾街的眾生百態和危機爆發的隱秘角落暴露無遺。 這次，邁克爾·劉易斯攜《大空頭》而來，他不再僅僅是記錄者，更像一位旁觀的偵探，用扣人心絃的故事解剖了那場震驚世界的金融浩劫。從次級抵押貸款債券的萌芽到其衍生品如何像病毒般蔓延，最終演變為吞噬全球的金融危機，所有晦澀難懂的金融術語，如次貸擔保債務權證、夾層擔保債務權證、信用違約掉期等，都在他筆下變得鮮活生動，引人入勝。 但《大空頭》絕不僅僅是金融課堂。它更是一幅波瀾壯闊的行業浮世繪，勾勒出金融機構、評級機構、以及各類投資者在利益驅動下，如何編織出一張混亂而危險的交易巨網。透過這張網，我們窺見了危機的根源，也見證了人性與體制的幽暗面。 書中最引人入勝的，莫過於那群“終結者”——一個個智商超群、性格怪誕的非凡人物。他們有的曾是華爾街默默無聞的交易員，有的甚至從未涉足金融行業。然而，正是他們，憑藉對次貸市場繁榮和金融衍生品層出不窮的敏銳質疑，洞察到連美聯儲、美國財政部以及那些“金融大鱷”都未能察覺的巨大泡沫。他們敢於將所有賭注押在美國金融市場行將崩潰之上，最終，當危機如約而至，他們成功地擊敗了傲慢的華爾街。 故事的每一個轉折都驚心動魄，但它留給我們更深遠的思考卻遠不止此：那些投行是如何用複雜的結構掩蓋產品的真實風險？看似權威的評級制度究竟隱藏著怎樣的盲點？金融機構又如何運用一套套專業術語精心編織謊言，矇蔽客戶？在《大空頭》的字裡行間，你將明瞭人性的貪婪與缺陷，以及金融體系的固有弊端，是如何一步步將世界推向深淵。這並非遙遠的金融故事，而是關乎每個人命運的驚心警示。

序 敲門的小鬼
第一章 發現末日機器的引擎
天才型人物
天生的導師
將負債變成產品銷售
審計的黑箱
發現末日機器的引擎
真實的金融界
壞事隨時會發生
開鑿債券市場
第二章 尋找市場的漏洞
無法賣空的次貸債券
對賭次貸
孤僻的金融專家
新的百萬富翁誕生
大獲成功
運用價值投資
與一個體系對賭
瘋狂地下注
和投資人論戰
與華爾街做交易
第三章 關於次貸的賭注
市場的暗箱操作
風險吞食者
風險複雜化掩蓋風險
空頭的賭博
第四章 華爾街的金礦
無知帶來怎樣的回報
尋找更多人參與賭注
最誘人的做空對象
評級制度的盲點
發現驚人的藏寶圖
第五章 意外的資本家
讓風險成為可能
看似荒謬的業務
充滿想象力的賺錢策略
搜尋華爾街客戶
金融災難的概率
攻克德意志銀行
擔保債務權證欺詐
揭開垃圾債券的真相
複雜產品的交易
第六章 金融市場中的蜘蛛俠
什麼時候才能贏利
與對手交鋒
自我欺騙的專業機構
沒有經濟意義的資本機器
誰虛構了龐氏騙局
第七章 財富狩獵大行動
市場裂縫開始出現
操縱賭局
脫離現實的市場走勢
隱藏的次貸危險
第八章 災難前夕
偏執的追求
鉅額賭注
意外的風險
市場反轉
第九章 書寫結尾的時刻
開發信用違約掉期產品
摩根士丹利的新團隊
“這些事情沒有風險”
內部衝突
歷史上最大的單一交易虧損
最後的時刻
第十章 投行業的黑暗面
末日對決
一潰千里
危機大爆發
摧毀華爾街
孤獨的勝利
“毀滅它是正義的行為”
尾聲 萬事萬物皆關聯
致謝