投資的本質：段永平講述投資的底層邏輯

標籤

他低調、神秘，極少在公眾場合露面，常年在海外過著閒雲野鶴般的生活，卻是不折不扣的商業教父。他白手起家，以驚人的商業天賦，打造了步步高、OPPO、vivo等我們耳熟能詳的國民品牌。 正當事業如日中天之際，為了家人，他毅然隱退商海，轉而投資股市，於21世紀初互聯網泡沫破滅時優惠網易，狂賺百倍，接著他投資蘋果、茅臺、騰訊等公司，不斷創造投資佳績，多年的投資實踐與傳奇，讓他被譽為“中國版的巴菲特”。 本書重點講述了段永平先生的投資理念、投資方法和投資的經歷，通過案例拓展和內容延展的方式，清晰明瞭地講述投資的底層邏輯，讓讀者從段永平關於投資的思考和總結中領悟價值投資的真諦。

第一章：股票投資本身就是一個難度很大的遊戲
投資股票很難，大部分人都不適合
不要覺得自己比他人更聰明
不要試圖去預測股價
關注生意本身，而不是市場
投資需要做好充分的準備
投機不等同於投資
價值投資才是炒股的精髓
第二章：買股票就是買公司
買股票就要當成買公司一樣對待
重點關注標的公司的企業文化
選股時，要尋找良好的商業模式
選擇擁有定價權的公司的股票
小額股票投資者要尋找看得懂的中小型公司
選股票，就要投資那些信用度高的企業
選擇投資那些堅持以客戶利益為第一的公司
看重那些具有很強用戶黏性的公司
選股時，尋找一個值得信賴的管理者
第三章：給企業進行合理估值
給企業估值需要技術能力和經驗積累
股票的內在價值大約等於公司的未來現金流折現
可以使用市盈率來給公司估值
注重分析公司的基本面
尋找現金流充足的公司進行投資
設置估值區間，確保模糊的精確
拒絕博傻理論，堅持價值分析
不要被企業自己的估值所迷惑
不要忽視直覺的作用
第四章：炒股時，最好進行長線投資
短線操作比長線操作更難
市場短期來看是投票器，但長期來看是稱重機
著眼於大局，忽略一時的波動
學會使用複利來增加財富
選擇那些具有可持續發展空間的企業
投資者需要足夠的耐心，保持等待
避開那些很難長期做出差異化的企業
拒絕長期投資中的教條主義
第五章：集中投資，確保收益最*化
人的一生只需要把握幾次投資機會即可
集中投資不是購買一隻股票
集中投資數只股票時，要打造合理的組合
將大部分資金集中在少數高價值的項目上
集中投資下注重資金分配
持有某隻優質股時，需要不斷增持
選擇適合自己的投資
提早放棄那些不掙錢的投資
第六章：優質的股票要配上合理的操作時機
瞭解股市變動的規律
如何理解股票的貴和便宜
如何明確出售股票的時機
市場不景氣，有助於找到最佳的投資機會
在企業發展局勢明朗時進行投資
選股時要看10年以後的發展情況
投資時機很重要，但不要試圖抄底
第七章：炒股者首先要調整好自己的狀態
投資時，要儘量保持簡單
投資時，價值觀很重要
主動向優秀的人學習
堅持獨立分析，不要輕信專家的話
投資一定要保*常心
學習更多的知識，構建多元化思維模型
第八章：投資股票最重要的是躲避風險
積極做好各項風險管控
拒絕做空標的公司
拒絕使用槓桿，拒絕接待和負債
糾正錯誤，立即止損
不瞭解的就不要去投資
不要總是想著另闢蹊徑
不要輕易幫助別人進行投資