積極型資產配置指南

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隨著經濟週期各階段的逐步推進，如何在各個產業部門和主要市場中輪動投資，最終形成收益良好的積極型資產配置策略。 普林格從其特有的經濟週期六階段的概念講起，解釋了為什麼在不同的階段，某些資產和市場行業表現得更好或者更糟。然後，他將演繹如何利用技術分析和市場間分析方法來識別市場處於哪個經濟週期階段，並將ETF作為最好的投資工具，完成資產配置。 《積極型資產配置指南》向你提供的專業知識包括： ·資金管理的基本原則 ·經濟週期推動債市、股市和商品價格波動 ·普林格經濟週期六階段理論 ·幫助識別趨勢反轉的技術工具 ·將視角引入長期的回溯至19世紀的趨勢分析中 ·利用易於跟隨的指標和模型識別經濟週期階段 ·10大行業的輪動過程 ·個別行業或行業部門在六階段中的表現差異 ·具體階段的資產配置方法

序言
第1章 貨幣管理的一些基本原則 1
引言 2
分散投資 2
分散投資的心理障礙 7
投資者的兩大敵人：通貨膨脹和波動性，分散投資如何發揮作用 9
使用分散投資減少投資於個體公司的風險 9
使用分散投資減少來自市場波動的風險 10
分散投資可以帶來較大的收益和較少的損失 12
交易所交易基金和分散投資 13
複利的力量 14
複利和利息 14
複利和股息 18
第2章 經濟週期：只是季節性的日曆的問題 21
經濟週期為什麼會重複出現 25
一般的經濟週期 28
經濟事件的次序 30
介紹變動率的概念 31
關於按時間順序發展的經濟事件的更多討論 33
用經濟指標來展示經濟事件的順序 35
先行經濟指數成分指標 36
同步經濟指數成分指標 37
滯後經濟指數成分指標 38
第3章 幫助確定趨勢反轉的工具 44
趨勢分析工具 45
移動平均線 45
趨勢線 47
峰谷演進 48
動量指標 49
相對強度指標 60
市場之間的關係和相對強度指標 67
第4章 以長期視角看待問題 69
長波（康德拉季耶夫）週期 70
上升波 72
平坦階段 75
下降波 76
經濟週期對於今天的實用性 76
債券的長期趨勢 78
商品價格的長期趨勢 81
股票價格的長期趨勢 83
有助於確定長期趨勢方向的技術 86
移動平均和動量指標 86
峰谷演進 92
趨勢線和交易範圍 93
第5章 經濟週期如何驅動債券、股票和商品的價格 97
簡介 98
經濟週期中金融市場的演進過程 99
利率頂峰和債券市場低谷 99
股票市場走出低谷 102
商品市場走出低谷 104
利率低谷和債券價格頂峰 105
股票市場走出波峰 108
商品市場走出頂部 109
雙週期 109
市場演進的近代史 110
歷史上股票市場相對於經濟的轉折點 114
第6章 初識馬丁·普林格的經濟週期的6個階段 117
6個階段 118
綜述 120
6個單獨階段的概述 120
階段Ⅰ（只有債券市場是牛市） 122
階段Ⅱ（只有商品市場是熊市） 125
階段Ⅲ（每個市場都是牛市） 127
階段Ⅳ（債券開始熊市而股票和商品保持牛市） 129
階段Ⅴ（只有商品市場是牛市） 130
階段Ⅵ（沒有一個市場是牛市） 131
小結 132
第7章 如何運用模型識別經濟週期中的不同階段 134
簡單講一下模型的建立 135
債券晴雨表 140
通貨膨脹指標 141
經濟指標 142
貨幣指標 142
技術指標 144
股票晴雨表 144
經濟指標 148
金融指標 150
技術指標 152
通貨膨脹晴雨表 153
經濟指標 154
技術指標 155
晴雨表的表現 156
小結 160
第8章 利用市場行為來確定經濟週期的階段 162
背景因素 163
根據市場行為確定階段 164
利用市場表現來確定階段：一個正面的例子和一個反面的例子 165
結論 171
第9章 如何使用易於遵循的指標來辨別經濟週期中的階段 175
貼現率 176
領先經濟指標 178
同步經濟指標 180
滯後指標 181
收益率曲線 182
領先指標/滯後指標比率 183
股票/商品比率 186
扭矩指標 186
商品/債券比率 188
清單 190
第10章 若能管理風險，盈利自然實現 191
背景 192
多元化投資 193
股票 193
證券風險 193
市場風險 198
貼現率 198
商業票據收益率 200
股票收益率 203
股票市場和商品市場之間的關係 204
固定收益證券 208
證券風險 208
市場風險 211
商品 220
第11章 10個經濟部門如何適應轉換過程 223
股市體現行業前景 224
什麼是經濟板塊和行業組 227
經濟板塊轉換過程：概述 229
通貨膨脹敏感行業組與通貨緊縮敏感行業組 232
股票市場如何預測債券收益率和商品價格的趨勢 234
領先/滯後行業組之間的關係 237
第12章 經濟週期6個階段中經濟板塊的表現 242
簡介 243
階段Ⅰ 244
階段Ⅱ 245
階段Ⅲ 246
階段Ⅳ 246
階段Ⅴ 247
階段Ⅵ 247
隨著經濟階段演進經濟板塊的表現 249
第13章 ETF基金是什麼？它們具有什麼優點 265
ETF基金是什麼 266
ETF基金與通常的共同基金的比較 267
互聯網上的ETF基金 269
基金家族 270
巴克萊銀行 270
道富環球投資管理公司 275
先鋒集團 277
紐約銀行 280
美林證券控股公司存託憑證 281
其他各種基金家族 282
第14章 怎樣在投資轉移的過程中使用ETF基金 284
通貨膨脹與通貨緊縮 285
把ETF基金用作替代品 288
公用事業 288
金融 296
通信 297
消費者日用消費（耐用品或非週期性產品） 297
運輸 298
非必需消費品（耐用品） 298
健康醫療 298
科技 299
工業 300
原材料 300
能源 300
富達基金家族 300
瑞德克斯 302
Pro Funds 305
第15章 ETF基金和其他作為對沖通貨膨脹和通貨緊縮的投資工具 306
固定收益ETF基金 307
債券ETF基金vs.債券梯 308
債券ETF基金vs.指數債券基金 309
根據經濟週期來應用固定收益ETF基金和其他投資工具 309
高收益債券基金 310
反向債券基金 311
商品 313
黃金和白銀ETF基金 318
第16章 綜述：經濟週期中每個階段的建議投資組合 319
投資目標 320
流動性 320
收入 321
增長 322
為你構建正確的投資組合 322
“戰勝”自己比“戰勝”市場更為困難 323
單個經濟週期階段的建議資產配置 325
戰略資產配置vs.戰術資產配置 326
中性組 326
階段Ⅰ 327
階段Ⅱ 329
階段Ⅲ 330
階段Ⅳ 331
階段Ⅴ 332
階段Ⅵ 334
非同尋常的狀況要求更為靈活的資產配置 334
保守型（收入關注型）投資者的建議資產配置 335
階段Ⅰ 336
階段Ⅱ 336
階段Ⅲ 338
階段Ⅳ 338
階段Ⅴ 338
階段Ⅵ 339
更為積極的投資者的資產配置 340
階段Ⅰ 341
階段Ⅱ 341
階段Ⅲ 342
階段Ⅳ 342
階段Ⅴ 343
階段Ⅵ 343