一本書看透股權架構

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本書作者擁有律師、註冊會計師、註冊稅務師執業經歷，服務過聯想控股、拉卡拉等百餘家公司的股權設計項目。本書是其15年實戰經驗的系統總結。 本書四大特點： 1. 模型化 書中歸納了股權架構的9種應用模型，不僅可以讓讀者快速理解股權本質，還可以讓股權設計變得更高效。 2. 系統性 本書打通了法律、財務、稅務、管理4個領域的邊界，避免了股權設計中“只見樹木不見森林”的誤區 。 3. 場景化 以30家名企案例貫穿始終，讓讀者在似曾相識的場景中產生共鳴，啟發其思考。 4. 實操性 全書以指導股權實戰為宗旨，每節均包含案例、模型及操作要點提示，是本超級實用的股權架構設計指南。

目錄
自序
第一部分　頂層架構
第1章　解碼24個核心持股比　/  3
1.1　有限公司　/  3
1.1.1　股東搗蛋線（34%）　/  4
1.1.2　絕對控股線（51%）　/  5
1.1.3　完美控制線（67%）　/  6
1.1.4　外資待遇線（25%）　/  6
1.1.5　重大影響線（20%）　/  6
1.1.6　申請解散線（10%）　/  7
1.2　非公眾股份公司　/  8
1.2.1　股東代表訴訟線（1%）　/  8
1.2.2　股東提案資格線（3%）　/  9
1.2.3　股東大會召集線（10%）　/  9
1.2.4　申請公司解散線（10%）　/  10
1.3　新三板公司　/  10
1.3.1　重大重組通過線（67%）　/  11
1.3.2　實際控制認定線（30%）　/  12
1.3.3　權益變動報告線（10%）　/  12
1.3.4　重要股東判斷線（5%）　/  12
1.4　上市公司　/  13
1.4.1　重大事項通過線（67%）　/  13
1.4.2　實際控制認定線（30%）　/  15
1.4.3　要約收購觸碰線（30%）　/  15
1.4.4　首發公眾股比線（25%）　/  16
1.4.5　權益變動報告線（20%）　/  16
1.4.6　科創板激勵上限（20%）　/  16
1.4.7　激勵總量控制線（10%）　/  17
1.4.8　重要股東判斷線（5%）　/  18
1.4.9　股東減持限制線（2%）　/  21
1.4.10　獨立董事提議線（1%）　/  21
第2章　分股不分權的7種方法　/  22
2.1　有限合夥企業　/  23
2.1.1　有限合夥企業簡介　/  23
2.1.2　案例1　海康威視　/  24
2.1.3　有限合夥企業妙用　/  27
2.2　金字塔架構　/  29
2.2.1　金字塔架構簡介　/  29
2.2.2　金字塔架構啟發　/  31
2.2.3　兩種股權架構比較　/  37
2.3　一致行動人　/  41
2.3.1　一致行動人的概念　/  41
2.3.2　案例2　養元飲品　/  43
2.3.3　一致行動人點評　/  45
2.3.4　一致行動人協議　/  48
2.4　委託投票權　/  53
2.4.1　委託投票權的定義　/  53
2.4.2　案例3　天常股份　/  53
2.4.3　委託投票權點評　/  54
2.5　公司章程控制　/  54
2.5.1　案例４　上海新梅　/  55
2.5.2　公司章程要點　/  63
2.6　優先股　/  69
2.6.1　優先股的含義　/  69
2.6.2　案例5　中導光電　/  69
2.6.3　優先股點評　/  72
2.7　AB股　/  73
2.7.1　AB股的概念　/  73
2.7.2　案例6　小米集團　/  75
2.7.3　AB股點評　/  80
第3章　分股的“道”和“術”　/  85
3.1　分股之道　/  85
3.1.1　擅平衡：案例7　獨立新媒　/  85
3.1.2　知深淺：案例8　1號店　/  88
3.1.3　馭人性：案例9　真功夫　/  92
3.2　分股之術　/  95
3.2.1　vesting制度　/  95
3.2.2　控分股節奏　/  100
3.2.3　避分配雷區　/  100
第二部分　主體架構
第4章　有限合夥架構　/  112
4.1　有限合夥架構簡介　/  112
4.2　案例10　螞蟻金服　/  113
4.3　有限合夥架構實操要點　/  116
4.3.1　合夥企業的稅收陷阱　/  117
4.3.2　合夥企業註冊地陷阱　/  119
4.4　有限合夥架構適用情形　/  123
4.4.1　錢權分離度極高的創始人股東　/  123
4.4.2　有短期套現意圖的財務投資人　/  125
4.4.3　員工持股平臺　/  126
第5章　自然人直接架構　/  127
5.1　自然人直接架構簡介　/  127
5.2　案例11　明家科技　/  127
5.3　自然人直接架構點評　/  128
5.3.1　自然人直接架構的優點　/  128
5.3.2　自然人直接架構的缺點　/  132
5.3.3　自然人直接架構適用情形 　/  134
第6章　控股公司架構　/  135
6.1　控股公司架構簡介　/  135
6.2　案例12　紅星美凱龍　/  136
6.2.1　架構調整之痛　/  136
6.2.2　美凱龍案例反思　/  139
6.3　控股公司架構點評　/  140
6.3.1　控股公司架構的優點　/  140
6.3.2　控股公司架構的缺點　/  141
6.3.3　控股公司架構適用情形　/  142
第7章　混合股權架構　/  143
7.1　混合股權架構簡介　/  143
7.2　案例13　公牛集團　/  144
7.2.1　要上市的公牛　/  144
7.2.2　頂層架構設計　/  145
7.2.3　主體架構詳解　/  148
7.3　混合股權架構點評　/  149
7.4　混合股權架構適用情形　/  150
第8章　海外股權架構　/  151
8.1　海外股權架構素描　/  151
8.1.1　紅籌架構：股權控制模式和VIE模式　/  151
8.1.2　“走出去”架構：案例14　巨輪股份　/  153
8.2　案例15　龍湖地產　/  157
8.2.1　返程投資架構　/  158
8.2.2　5層龍湖架構　/  159
8.3　海外股權架構實操要點　/  164
8.3.1　紅籌架構的併購審批　/  165
8.3.2　海外股權架構的外匯登記　/  169
8.3.3　海外股權架構的稅收要點　/  173
第9章　契約型架構　/  176
9.1　契約型架構概述　/  176
9.2　案例16　奧康國際　/  177
9.2.1　設立員工持股計劃　/  178
9.2.2　購買奧康國際股票　/  180
9.2.3　員工持股計劃套現　/  181
9.3　契約型架構點評　/  181
9.3.1　契約型架構的優點　/  181
9.3.2　契約型架構的缺點　/  182
第三部分　底層架構
第10章　創新型子公司　/  188
10.1　案例17　體內控股之華誼創星　/  190
10.1.1　體內控股架構介紹　/  190
10.1.2　體內控股架構點評　/  191
10.2　案例18　完全體外之順豐集團　/  193
10.2.1　順豐借殼前的架構調整　/  193
10.2.2　上市前調整架構的原因　/  195
10.2.3　案例啟發：可以向華誼和順豐學到什麼　/  197
10.3　案例19　剝離上市之麻辣誘惑　/  198
10.3.1　剝離上市股權架構背景　/  198
10.3.2　第一階段：“麻小外賣”初試水　/  199
10.3.3　第二階段：“餐飲”轉型“食品”　/  203
10.4　案例20　體內參股之安井食品　/  206
10.4.1　體內參股架構概覽　/  206
10.4.2　體內參股架構背景　/  207
10.4.3　體內參股架構點評　/  210
第11章　複製型子公司　/  215
11.1　項目跟投機制　/  215
11.2　案例21　萬科地產　/  216
11.2.1　事業合夥人持股計劃　/  216
11.2.2　項目跟投制度　/  216
11.3　案例22　碧桂園　/  220
11.3.1　碧桂園激勵機制　/  220
11.3.2　萬科和碧桂園跟投機制對比　/  222
11.4　跟投制度點評　/  222
第12章　拆分型子公司　/  228
12.1　案例23　海底撈　/  228
12.1.1　海底撈帝國初建　/  229
12.1.2　拆分調料業務　/  229
12.1.3　拆分供應鏈管理　/  231
12.1.4　拆分人力資源　/  234
12.1.5　拆分信息技術　/  235
12.1.6　火鍋餐飲上市　/  236
12.1.7　海底撈帝國全貌　/  238
12.2　拆分型子公司點評　/  238
第四部分　架構重組
第13章　擬上市型企業　/  242
13.1　境內IPO　/  242
第一階段：公司創立　/  242
第二階段：引入創業夥伴　/  243
第三階段：創業夥伴退出　/  243
第四階段：直接架構變混合架構　/  246
第五階段：員工股權激勵　/  250
第六階段：上下游持股　/  255
第七階段：引入第一輪PE　/  256
第八階段：設立複製型控股子公司　/  262
第九階段：設立拆分型全資子公司　/  262
第十階段：體內設立創新型子公司　/  263
第十一階段：體外設立創新型子公司　/  263
第十二階段：體外設立參股公司　/  265
第十三階段：股權置換　/  266
第十四階段：併購體外參股公司　/  268
第十五階段：引入第二輪PE　/  276
第十六階段：股份制改造　/  278
第十七階段：IPO上市 　/  281
13.2　境外上市　/  282
13.2.1　案例24　紅籌架構之周黑鴨　/  282
13.2.2　案例25　紅籌架構之正榮地產　/  288
13.2.3　案例26　VIE架構之美圖公司　/  291
第14章　家族傳承型企業　/  295
14.1　夫妻股權　/  295
14.1.1　離婚之痛：案例27　崑崙萬維　/  295
14.1.2　債務之痛：案例28　小馬奔騰　/  308
14.2　兄弟股權　/  312
14.2.1　兄弟反目　/  312
14.2.2　分家方案　/  312
14.3　子女股權　/  317
14.3.1　案例29　富貴鳥傳承之痛　/  317
14.3.2　富貴鳥案例啟發　/  323
第15章　被併購型企業　/  325
15.1　案例30　慈銘體檢　/  325
15.1.1　第一階段架構　/  325
15.1.2　第二階段架構　/  326
15.1.3　第三階段架構　/  329
15.1.4　第四階段架構　/  330
15.2　被併購架構點評　/  331
15.2.1　稅收籌劃　/  331
15.2.2　併購基金　/  333
附錄A　不同持股比含義依據法規彙編　/  335
附錄B　離婚析產中期權分割司法判例　/  361
附錄C　婚姻法及其司法解釋　/  370
附錄D　企業重組稅收政策彙編　/  374
致謝　/  380