財務報表分析

標籤

立足報表間的關係和影響 四張財務報表之間存在著顯性的以及隱性的關係，更重要的是報表之間會相互影響，比如資產負債表會影響利潤表，反過來利潤表也會影響資產負債表。本書詳細解讀報表之間的關係與相互影響，帶你深入理解財務報表和企業的經營活動。 多層次解讀 本書從實力與能力、投入與產出、存量與流量三個層次解讀報表。從實力與能力看，資產負債表是企業財務實力的體現，利潤表是企業經營能力的體現，而現金流量表是企業經營質量的體現；從投入與產出看，資產負債表反映企業的投入情況，利潤表反映企業經營的產出，現金流量表反映企業現金流的產出，也反映企業產出的質量；從存量與流量看，資產負債表反映企業的存量信息，而利潤表和現金流量表反映企業的流量信息。 從宏觀著眼，從微觀著手 在財務分析思路與方法方面，本書提出從宏觀和微觀角度綜合分析企業的財務狀況。宏觀方面，介紹如何從企業所處的商業賽道、企業自身擁有的“護城河”與企業管理層的可信賴程度等，考察企業的狀況。微觀方面，介紹了常用的分析方法，以及關於盈利能力、流動性及償債能力、成長能力、現金流的分析思路。

【目錄】
前言
第一部分　避開財報陷阱：財報裡也有“江湖”
第 1 章 我不是教你“詐”：財報背後的玄機 2
1.1　勿輕信與莫妄言 3
1.2　財報背後管理層的“如意算盤” 4
第2章 財報裡的真相與假象 11
2.1　突破財報信息的侷限性 11
2.2　真實財報裡有假象 16
2.3　虛假財報裡是否有真相 22
第二部分　重新認識四張財報之間的關係及相互影響
第3章 從三個不同角度理解報表的內涵 24
3.1　實力、能力與質量 25
3.2　投入與產出 30
3.3　存量與流量 33
第 4 章　資產負債表與利潤表：犬牙交錯，相互影響 39
4.1　一個會計方程式串起資產負債表與利潤表 39
4.2　資產負債表科目與利潤表科目的關聯性 40
4.3　固定資產與在建工程怎樣影響利潤 44
4.4　長期股權投資未必創造利潤 46
4.5　有息負債的高低不僅影響財務槓桿而且影響
盈利能力 46
4.6　資產負債表與利潤表如何相互影響 47
第 5 章　資產負債表與現金流量表：不僅僅是貨幣資金
與現金流的關係 53
5.1　資產負債表與現金流量表的關係 53
5.2　通過現金流量表檢驗貨幣資金的質量 54
5.3　財務戰略調整會改變資產負債結構，進而
影響現金流 57
第6章 資產負債表與所有者權益變動表：母與子
的關係 59
6.1 所有者權益變動表是資產負債表中所有者
權益的放大 59
6.2　所有者權益變動表側重記載所有者權益
各項目的變動信息 61
第7章 利潤表與現金流量表：“道”不同但“理”相通 62
7.1　“道”不同：二者編制原則不同，沒有直接
交集點 63
7.2　“理”相通：獲利的能力與獲利的質量有
相通之處 63
7.3　利用現金流量表檢驗利潤表的質量 66
第三部分　財報分析新格局：突破思維侷限，建立全局
分析視角
第8章 財報分析新格局：構建“三維視角” 70
8.1　商業賽道的價值有多高 72
8.2　“護城河”有多寬 74
8.3　管理層可以信賴嗎 80
第9章 掌握財務分析最實用的三種方法 83
9.1　結構百分比分析法既簡單又實用 83
9.2　趨勢分析法幫你看清未來 90
9.3　對比分析法要找準對標的“靶子” 92
第 10 章 財報分析的四條主線：盈利能力、流動性
及償債能力、成長能力與現金流 96
10.1　盈利能力分析：經營獲利、資產週轉與
財務槓桿 97
10.2　流動性及償債能力分析：結構與風險 106
10.3　成長能力分析：規模增長、效益增長與
現金流增長 120
10.4　現金流分析：“造血”與“輸血”能力 127
第 11 章 有關財務分析思路、方法與理念的幾點
延伸思考 138
11.1　企業財務分析與行業經營邏輯 138
11.2　怎樣快速判斷一家企業財務狀況是否健康 140
11.3　淨資產收益率的九大侷限性 144
11.4　現金流一定比利潤更重要嗎 149
11.5　從柏拉圖的“洞穴隱喻”看財務分析
認知的五個層次 150
第四部分　發掘財報真相：邏輯判斷，多維驗證
第 12 章 粉飾財報的套路：“化妝術”與“整容術” 156
12.1　修飾數據是“化妝術”：部分可接受 157
12.2　會計舞弊是“整容術”：可恥的犯罪 159
12.3　手法揭秘：上市公司會計舞弊的
“通用閉環” 160
12.4　盈餘管理：上市公司玩轉財報的詭計 165
12.5　體外循環：企業併購重組中的“會計魔術” 172
第 13 章 邏輯判斷：撕開上市公司財報舞弊的
邏輯性口子 177
13.1　發現企業財務異常的三條路徑 178
13.2　識別假賬最常見的 15 個異常邏輯指標 180
13.3　解讀證監會提出的 IPO 項目會計舞弊
預警信號 202
第 14 章 實地調研：隆隆的機器聲傳遞財報信息
的真相 206
14.1　百聞不如一見：財報的真相在現場 207
14.2　實地調研的目的：不僅僅是證實與證偽 211
14.3　實地調研的方法：望、聞、問、切 214
14.4　他山之石：投資大師菲利普·A. 費雪
的閒聊法 216
14.5　渾水調查的秘籍：一堆廢紙何以價值千萬 217
14.6　警惕風險：避開實地調研的陷阱 222
14.7　給真相拼圖：拼圖越完整，越接近事實 223
參考文獻 225